一、隔膜价格触底反弹，行业集中度创历史新高

2026年5月，国内锂电池隔膜市场迎来关键拐点。据鑫椤锂电数据，7μm湿法基膜主流报价回升至0.98元/㎡，较2024年四季度低点0.82元/㎡反弹近20%。干法隔膜同样连续两个季度上行，储能用干法隔膜均价回到1.1元/㎡以上。这一轮价格修复背后，是行业历经三年深度洗牌后的必然结果——中小企业加速退出，头部效应愈发显著。

行业集中度方面，CR5从2022年的68%跃升至2026年一季度的78%，恩捷股份、星源材质、中材科技等头部企业议价权明显增强。以星源材质为例，其2025年干法隔膜全球市占率已位列第一，连续六年锂电隔膜出货量位居全球第二，在价格谈判中更具主动权。多家企业已确认对部分客户进行价格调整，行业量价齐升逻辑正逐步兑现。

二、星源材质H股招股中，募资瞄准固态电池与海外产能

6月12日至17日，星源材质（06067.HK）正式启动H股招股，全球发售约1.5亿股，最高发售价8.98港元，一手入场费4535.28港元，预计6月23日在港交所挂牌上市。这意味着星源材质将成为国内锂电隔膜行业首家“A+H”双资本平台上市企业，战略意图明确。

根据招股书，募集资金约28%将用于研发固态电池相关产品及新一代锂电隔膜，约27%用于马来西亚和美国海外生产基地建设。这一布局呼应了行业两大趋势：一是固态电池产业化加速推进，隔膜企业需同步开发固态电解质膜材料；二是全球化产能卡位成为龙头竞争新维度。星源材质近期在瑞典发布的“固锐”系列固态电池膜材料，正是其技术储备的集中体现。

三、绿色环保与固态电池技术成差异化竞争焦点

6月13日，星源材质在瑞典斯德哥尔摩举办“全球首创绿色锂电池及固态电池膜材料欧洲产品发布会”，推出全球首款采用创新“绿色环保隔膜技术（EVO）”的锂电池隔膜，并同步展示“固锐”系列固态电池膜材料。这一动作不仅标志着下一代绿色隔膜技术进入新阶段，也反映出隔膜企业正从单纯的价格竞争转向技术差异化。

在隔膜厚度、孔隙率、穿刺强度等传统参数趋于同质化的背景下，环保工艺与固态电池适配性成为新赛道。按照GB/T 36363-2018标准，当前主流7μm湿法隔膜的穿刺强度通常在250gf以上，热收缩（150℃/1h）小于3%，闭孔温度约130℃，破膜温度约170℃。但固态电池对膜材料的热稳定性和离子导电性提出了更高要求，这也是星源材质等头部企业加速研发的关键方向。

整体来看，隔膜行业正从“价格战”转向“价值战”，龙头集中度提升、价格触底反弹、固态电池技术落地三重利好叠加，2026年有望成为行业从低谷走向复苏的转折之年。