价格触底反弹，量价齐升逻辑渐明

2026年6月中旬，锂电池隔膜行业迎来关键节点。根据鑫椤锂电最新数据，5月国内7μm湿法隔膜主流报价已回升至0.98元/平方米，较2024年四季度低点0.82元/㎡反弹近20%。干法隔膜同样连续两个季度上调，储能用干法隔膜均价回到1.1元/平方米以上。这一轮价格修复，标志着行业历经三年价格战后，供需格局正在发生实质性转变。

支撑价格上涨的核心逻辑在于供给端出清与需求端高增的双重作用。一方面，2023-2025年间的价格战加速了中小产能退出，行业集中度显著提升——CR5从2022年的68%跃升至2026年一季度的78%，头部企业议价权明显增强。恩捷股份、星源材质等龙头已确认对部分客户进行价格调整。另一方面，终端需求持续旺盛，2026年1-4月锂电池全口径需求达6.71亿度，同比增长51%，储能与动力电池双轮驱动下，隔膜出货量保持高增速。

星源材质H股招股：固态电池与海外扩张双主线

作为行业风向标事件，星源材质（06067.HK）于6月12日至17日启动H股招股，拟全球发售约1.5亿股，最高发售价8.98港元，预计6月23日在港交所挂牌上市。若顺利上市，公司将成为国内锂电隔膜行业首家“A+H”双资本平台企业。招股书显示，募集资金约28%将用于研发固态电池相关产品及新一代锂电隔膜，约27%用于马来西亚和美国海外生产基地建设。

这一资本动作与公司技术布局高度契合。就在6月13日，星源材质在瑞典斯德哥尔摩举办全球产品发布会，推出全球首款采用创新“绿色环保隔膜技术(EVO)”的锂电池隔膜，并同步展示“固锐”系列固态电池膜材料产品。值得关注的是，星源材质2025年干法隔膜全球市占率已排名第一，连续六年锂电隔膜出货量位列全球第二，此次H股募资将进一步巩固其全球化与先进材料研发的领先地位。

固态电池产业化提速，隔膜企业布局新赛道

固态电池的产业化进程正在加速，对隔膜行业既是挑战也是机遇。与传统液态锂电池不同，固态电池对隔膜的需求将从多孔聚合物膜转向固态电解质膜材料，这对隔膜企业的材料科学能力提出了更高要求。星源材质“固锐”系列的推出，标志着头部企业已开始从单纯的隔膜供应商向固态电解质膜材料综合方案提供商转型。

从行业趋势看，2026年隔膜企业的竞争焦点正从“价格战”转向“技术战”和“全球化”。一方面，国内产能过剩压力倒逼企业通过技术升级提升产品附加值；另一方面，海外客户对供应链本地化要求日益提高，马来西亚、美国等海外基地的建设成为龙头企业的必选项。恩捷股份近期也在匈牙利、美国等地加速产能布局，行业全球化竞争格局初现。

亿纬锂能H1净利预增95%-110%的消息，进一步提振了锂电板块信心。在碳酸锂期货稳定在17.5万元/吨的背景下，下游电池厂盈利能力改善，有望为隔膜价格持续回升提供支撑。综合来看，2026年隔膜行业已进入量价齐升的新周期，具备技术领先性、全球化布局能力和固态电池材料研发储备的企业，将在新一轮竞争中占据先机。